Die geheime Kunst der Fondsauswahl: Warum Sektoren entscheidend sind

🔍 Entdecke die Geheimnisse der Fondsmanager: Worauf es wirklich ankommt!

In der Welt der Geldanlage stehen wir oft vor der Herausforderung, die Systeme und Strategien zu durchschauen, die hinter den Kulissen der Fondsmanager operieren. Viele Menschen glauben, dass es nur um Risiko und Rendite geht, aber das ist ein Trugschluss. Wenn wir genauer hinschauen, entdecken wir eine faszinierende Tiefe, die das Investieren zu einer ebenso komplexen wie spannenden Angelegenheit macht. Lasst uns gemeinsam in die Welt der Fondsmanagement-Strategien eintauchen und verstehen, warum die Auswahl der richtigen Fonds nicht nur eine Frage des Zufalls ist, sondern Ergebnis fundierter Analyse und tiefgehender Überlegungen.

📊 Der Weg zur Fondsselektion: Mehr als nur Zahlen

Der Fondsselektor und Portfoliomanager Jan Tachtler von HQ Trust hat es sich zur Aufgabe gemacht, die üblichen Annahmen über Fondsmanagement zu hinterfragen. Anstatt sich nur auf die gängigen Metriken zu verlassen, geht er einen Schritt weiter. Er analysiert die Leistung einzelner Fonds und bewertet, ob der versprochene Mehrwert durch eine gezielte Titelselektion tatsächlich vorhanden ist. Diese Betrachtungsweise eröffnet uns ein neues Verständnis dafür, wie wichtig die Fondsmanager für den Erfolg unserer Investitionen sind.

In einer in einem neuen Jahr durchgeführten Analyse betrachtete Tachtler die ersten acht Monate aufmerksam. Seine Erkenntnisse sind sowohl praktische Hinweise für Anleger als auch spannende Einblicke in die Dynamik der Märkte. Ein besonders bemerkenswerter Punkt, den er hervorhebt, ist der erhebliche Unterschied in der Rendite zwischen verschiedenen Sektoren. Das kann am Beispiel des MSCI Europe deutlich gemacht werden. Hier gab es zum Beispiel eine Differenz von bis zu 20 Prozentpunkten zwischen dem besten und dem schlechtesten Sektor. Ein deutliches Zeichen, dass die Sektorauswahl beim Investieren eine entscheidende Rolle spielt.

📈 Die Achterbahn der Performancedispersion: Unterschiede verstehen

Doch er hörte hier nicht auf. Tachtler blickte noch tiefer in die Materie und analysierte die Performancedispersion innerhalb der einzelnen Sektoren. Dabei stellte er fest, dass einige Sektoren weit mehr Volatilität aufweisen als andere. Zum Beispiel zeigte der Industriesektor eine extrem hohe Bandbreite von 161,67 Prozentpunkten zwischen den besten und den schlechtesten Aktien. Im Vergleich dazu verlief die Performance im Immobiliensektor recht gleichmäßig, mit einer Differenz von „nur“ 30,57 Prozentpunkten.

Allein diese Zahlen vermitteln ein klares Bild darüber, wie wichtig eine durchdachte Einzeltitelauswahl ist. Das zeigt sich besonders in den Branchen, die von großen und kleinen Unternehmen geprägt sind. Hier können einige glänzende Performer den Durchschnitt erheblich nach oben ziehen – selbst wenn die Mehrheit der Werte im Sektor schwächelt.

📉 Wenn der Median lügt: Der Blick über den Tellerrand

Ein besonders interessanter Aspekt, den Tachtler beleuchtet, ist der Vergleich zwischen den Sektorindizes und den Medianwerten der einzelnen Aktien. Oft neigt man dazu, sich zu sehr auf den Durchschnitt zu verlassen, wobei man die Mittellage aus dem Auge verlieren kann. So stellte er bei den Finanzwerten fest, dass der Index mit +18,97 Prozent abschloss, während der Median der Aktien bei +19,03 Prozent lag. Im IT-Sektor war das Bild jedoch ganz anders: Während der Index um 14,87 Prozent zulegte, hatte der Median der Aktien einen Rückgang von -4,59 Prozent. Die Gesundheitswerte und der Konsum zeigen, dass einzelne Aktien im Schnitt besser abschnitten, als die Indizes es vermuten lassen würden.

Die Gründe dafür sind schnell erklärt: Größere Unternehmen mit höherer Marktkapitalisierung haben oft einen überproportionalen Einfluss auf die Indizes. Das bedeutet, dass selbst wenn nur wenige dieser großen Unternehmen gut abschneiden, dies den gesamten Index heben kann. Für uns als Anleger ist es daher unerlässlich, auch die Performancedispersion im Blick zu behalten, anstatt uns blind auf Durchschnittswerte zu verlassen.

💡 Fazit: Deine nächsten Schritte zur erfolgreichen Fondsanlage